图源：永辉超市

作价45.3亿元出售万达商管股权，永辉超市(601933)（601933.SH）正在回血。

12月13日，永辉超市公告称，大连御锦贸易有限公司（以下简称“大连御锦”）拟向永辉超市现款购买公司合手有的大连万达贸易惩处集团股份有限公司（以下简称“万达商管”）股份388,699,998股，约占万达商管总股本的1.43%，转让价钱为45.3亿元。

终结12月13日，该股权投资账面价值为39.18亿元，本次股权来去价钱较此溢价6.12亿元。永辉超市亦暗示，瞻望来去完成后，公司举座收益为6.12亿元。

就出售股权的原因和资金用途，期间财经向永辉超市方面盘考，对方仅回答“一切以公告为准”。而在公告中，其将该算作归因于“周转公司金钱，适宜公司减轻投资边界的策略”。

比年来，大卖场落潮，生鲜电商、会员店等业态挤压传统超市生涯空间，永辉超市的情况并不乐不雅，2021-2022年，其累计耗损额超65亿元。出售万达商管股权，一定进度上有意于缓解永辉超市目下资金病笃的时势。

值得一提的是，买家“大连御锦”身份极度，其由王健林知己孙喜双障碍实控。2018年，永辉超市恰是从孙喜双手中购入上述万达商管股权。如今，珠海万达商管上市仍未有期，孙喜双却从永辉超市手上回购股权。他是否因为王健林而入手，期间财经盘考万达方面，对方暗示暂不合外皮露。

买家与万达联系密切，创举东说念主私情超30年

天眼查APP清晰，大连御锦成立于2023年11月30日，由大连一方集团有限公司（下称“一方集团”）障碍100%控股，一方集团董事长兼总司理为孙喜双，其亦然一方集团的实控东说念主。

孙喜双与万达和王健林的渊源颇深。

2004年，一方集团和万达引诱诱导北京CBD万达广场；2009年，万达联袂一方集团共同投资长白山(603099)外洋旅游度假区、大连金石外洋文化旅游区、西双版纳外洋度假区、海南三亚外洋旅游区等花样，彼时声称引诱项指标总投资额突出1000亿元。

孙喜双2014年在收受期间周报记者采访时曾说起：“我1993年就开动投资万达了，王健林是一个干实事的东说念主，投资万达这个企业就是投资王健林这个东说念主。”彼时恰好万达贸易（后改名“万达商管）”赴港上市的要道时期，招股计较书清晰，孙喜双为该公司的第二大当然东说念主激动，合手股6.3%，亦然独逐一个合手股超5%的当然东说念主激动。

2018年，或由于对现款流的需求，一方集团数次出售万达商管股份，永辉超市等于在此时入局。彼时，其受让一方集团合手有的万达商管股份67,910,214股，占万达商管股份总和的1.5%，转让价钱约35.1亿元。在公告中，永辉超市说起该来去是为了“策略拓展优质物业”。

资深零卖群众王国平向期间财经指出，2018年时永辉超市还处于膨胀之中，成为万达商管的激动让其在与万达引诱拓展门店时有一定的优先权。而目前永辉超市本人资金链偏紧，债务额度偏高，需要变现一部分金钱对冲。

目前，永辉超市的重点放在门店调优而非膨胀，本年前三季度，其合手续淘汰耗损门店，门店数目较上年同时着落。

此外，2018年亦然万达商管备战A股IPO之时，曩昔公司引进了包括京东、腾讯、苏宁等在内的多个战投，永辉超市彼时购入股份时或也为畴昔上市能够终结。如今，万达商管烧毁上市，转而由珠海万达商管贯串IPO重任，但上市之路仍漫漫。此时净赚6亿元入手，亦然可以的采用。

欠债超400亿，永辉超市策略收缩

永辉超市入局万达商管之时，恰好膨胀期，除了万达商管，其还与红旗连锁(002697)、中百集团(000759)、百佳超市等多家公司联手。

2017年12月，永辉超市以合同转让的花样得回红旗连锁（002697.SZ）12%的股权，后又再次入手拿下9%股份，两次共计耗资约16.6亿元，永辉超市也凭借21%的股权成为红旗连锁第二大激动。

2018年，永辉超市与百佳（中国）投资有限公司、腾讯树立搭伙公司，以搭伙公司口头开设“百佳永辉”超市。百佳超市为李嘉诚眷属旗下著明度仅次于屈臣氏的零卖品牌。2019年，永辉超市对湖北龙头超市中百集团发起要约收购失败后，位列其第二大激动。

不外，比年来卖场式微，永辉超市也堕入耗损。2021-2022年，永辉超市营收分辩为910.62亿元、900.91亿元，同比分辩着落2.29%和1.07%；归母净利润为耗损39.44亿元和27.63亿元。财报清晰，终结9月30日，永辉超市欠债共计达到472.40亿元。

筹谋功绩不睬思，永辉超市开动在门店和对外投资上进行收缩。2022年-2023年上半年，永辉超市累计关闭低坪效门店89家，仅新开门店40家。旧年9月以来，其也累计减合手超20%的中百集团股份。

目前，永辉超市正在通过发力线上配送和打造线下扣头区的花样改善筹谋。一方面，其狂妄实施“永辉生活”自营到家业务，接入京东品级三方平台；另一方面，其在生鲜供应链大幅拓展自有买手业务，并于本年10月迟缓在门店中增设正品扣头店。永辉超市方面告诉期间财经，该“正品扣头店”依然在部分门店上市，将迟缓铺设至寰球。

本年前三季度，永辉超市营业收入为620.88亿元，同比着落12.44%；归母净利润为0.52亿元，上年同时则耗损超10亿元。通过线上渠说念、扣头化布局等步调，永辉前三季度扭亏为盈，不外其第三季度归母净利润仍是耗损情景，变革顺利仍待考据。

值得一提的是，本次转股的一都转让价款将分为八期支付给永辉超市，本年年内将到账约3亿元，其余七期直至2025年9月30日才一都转让完成。公告称，其中第一期股权来去完成交割后，该批股权来去将加多公司税前利润2859.58万元，现款流量加多3亿元。

王国平觉得，款项来去工夫拉长到2年独揽，永辉超市可能很难将其用于一个明确的标的，大约率只可用于填补每个阶段的资金空白。

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